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美国页岩油生产商未尝到增产甜头

时间:2011-01-27 00:32 点击次数:
  本文摘要:根据美国能源信息管理局(EIA)的数据,在2月15日的那一周,美国原油产量超过了创纪录的每天1200万桶。得益于水平钻井和水力压裂技术引发的页岩革命,美国去年成为全球最大产油国,75年来首次成为石油净出口国。然而,尽管页岩油产量在上升,但刚刚过了盈亏平衡点的油价和产量将达到峰值的预期,使投资者对美国页岩油生产商的担忧再次加剧。 虽然页岩油产量低,但油气业务利润是活的。目前,美国页岩油产量已经创下历史新高。

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根据美国能源信息管理局(EIA)的数据,在2月15日的那一周,美国原油产量超过了创纪录的每天1200万桶。得益于水平钻井和水力压裂技术引发的页岩革命,美国去年成为全球最大产油国,75年来首次成为石油净出口国。然而,尽管页岩油产量在上升,但刚刚过了盈亏平衡点的油价和产量将达到峰值的预期,使投资者对美国页岩油生产商的担忧再次加剧。

虽然页岩油产量低,但油气业务利润是活的。目前,美国页岩油产量已经创下历史新高。根据美国能源信息管理局2月份的月度报告,美国7个主要页岩油产区3月份的总产量预计将超过创纪录的840万桶/天。到2025年,美国页岩气产量可能占全球油气总产量增长的50%左右。

未来20个月,美国原油产量仍将保持世界第一。然而,分析师指出,俄罗斯和沙特阿拉伯似乎对油价有更强的影响力。

2014年油价暴跌也让许多美国页岩油生产商经营惨淡,甚至倒闭。由俄罗斯、沙特等20个国家组成的欧佩克率先减产救市后,美国石油工业复苏。自去年10月以来,油价和美股的下跌已经导致美国许多从事页岩油技术的能源公司的股票市值严重暴跌,甚至资不抵债。

尽管油价得到了欧佩克2018年12月达成的减产协议的支撑,但每桶56美元的油价对美国页岩油生产商来说仍然太低,只走在利润的边缘。尽一切努力确保现金流自2014年原油价格下跌以来,已有140多家北美页岩油公司申请人倒闭。在低油价时期,许多美国页岩油生产商不得不为生存而挣扎,依靠出售非核心资产、回购股票和公司债券来保持投资和偿还到期债务。美国主要页岩油生产商赫斯在1月底回应说,西德克萨斯轻质原油(WTI)的价格应该稳定在每桶60美元左右,否则它将被迫扩大在页岩油和铁矿石部门的投资。

随着美国独立国家石油公司2019年投资计划的发布,确保现金流成为其首要考虑的问题。根据伍德麦肯锡的统计,大多数公司将盈亏平衡点划分为50美元/桶,并在此基础上,量入为出地保持相反的现金流,收益将主要用于回报投资者。高负债水平的资深石油分析师Boehlmann回应称,自从页岩油和天然气行业正式成立以来,这些页岩油企业的公私债务已经接近3000亿美元。

根据美国评级机构穆迪的一份报告,到2023年,美国将有2400亿美元与能源生产相关的长期债务,其中至少90%与页岩油有关,其中很大一部分将于2019年底到期。分析师称之为:*美国页岩油行业可能要支付90亿桶页岩油才能偿还全部债务,这完全相当于10年的产能。

一些公司已经迫于债务压力采取扩张性发展战略。摩根士丹利(Morgan Stanley月初的报告显示,Apache、墨菲石油(Murphy Oil)和纽菲尔德石油(nuefeld Oil)等美国石油公司已经计划在2019年迅速增加产量,并利用更多收益偿还债务,以降低财务杠杆比率。保持高产压力很大。除了债务水平低,页岩油生产的可持续性在一定程度上令人担忧。

页岩井的产量递减远远超过主要海上油田。伍德麦肯锡(Wood McKinsey)董事杜克斯(Dukes)表示:“5年后的产出增长可能在很长一段时间内不会是6%或8%,而是12%。这还是经济问题,而是储备问题。因此,页岩油商必须大幅减少钻井活动,否则他们将无法抵消这种下降。

”EOG资源前总裁马克帕帕(Mark Papa)想到了目前页岩油行业的残酷现实:当石油钻塔数量减少时,产量就停滞不前。一些企业被迫花费高达一半的 但对快速增长的预期是建立在技术变革和降低成本的前提下的。伍德麦肯锡(Wood McKinsey)研究主管罗伯特克拉克表示,生产成本并没有因技术变革而进一步降低,二叠纪盆地可能会超过2021年的峰值产量。


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